大售、财富管理业务争夺战正酣，AUM（资产管理规模）比拼迎来\"白热化\"。5月25日，北京商报记者注意到，从国有大行、股份制银行再到城农商行，场以\"资产达标、权益加码\"为核心的售资产混战响。真金白银补贴背后，是银行夯实财富管理基本盘、争夺客户资源的焦虑。然而，喧嚣之下，群嗅觉敏锐的\"羊毛党\"越发活跃，他们游走于各银行之间，拆解活动规则、掐准时间差绍兴护角胶，用笔资金在多行间\"空转套利\"。当资金\"快进快出\"成为常态，AUM数据失真、客户黏\"空心化\"的隐患逐渐凸显，对银行而言，如何从短期补贴厮转向长期客户经营成为需要思考的命题。

银行\"撒钱\"资产

净息差持续收窄、售转型压力不减，叠加季末将至的考核要求，银行业掀起新轮资产提升战。5月25日，北京商报记者注意到，从国有大行、股份制银行到地城农商行，纷纷加码权益补贴。

工商银行开启新轮\"升金有礼\"活动，面向个人客户出资产达标礼与月月升金礼双重福利。以资产达标礼为例，该活动针对不同资产层客户设置梯度励，4月月日均金融资产1000元以下客户或当月新客，5月资产提升至1000元（含）以上可2000工银i豆；5000元以下客户或新客提升至5000元（含）以上4000工银i豆；3月的月日均金融资产在1万元以下且4月月日均金融资产提升至1万元（含）以上的客户，5月的月日均金融资产保持在1万元（含）以上，可取8000工银i豆。

交通银行大连分行发布区域属财富提升活动，面向黑龙江省、贵州省、大连市三地已完成该行手机银行实名认证的特邀借记卡客户，出资产达标支付贴金券福利。活动时间为5月15日至6月30日，客户完成近30天日均资产提升任务，可分别申500元、700元两档支付贴金券。同客户至多可取计1200元支付贴金券励。

股份制银行中，浙商银行面向售客户出新客达标礼活动，次开立I类借记卡（不含成长卡）的客户，完成资产达标与\"卡三绑\"等活动，即可取微信立减金。活动励设置三档资产标准，开卡后90天内任意个自然月的月日均金融资产达标即可：达到20万元（含）及以上励80元、300万元（含）及以上励208元、600万元（含）及以上励300元。若客户达标600万元且完成\"卡三绑\"，可同时取80元、208元和300元计588元立减金。

也有些城农商行出类似的资产达标活动绍兴护角胶，营销规则大致趋同，以月日均资产环比增量作为励发放依据。譬如，上海农商行面向借记卡客户出资产达标、季季好礼活动，要求客户当季同步完成三项任务：每月月日均资产达到20万元（含）以上；至少配置类财富产品且月末时点余额不低于1万元；当季至少到网点次或完成企业微信认证，有机会获1500开心豆励。

在博通咨询席分析师蓬博看来，在季末考核压力临近与居民储蓄分流的双重趋势下，银行密集出资产达标活动以稳住AUM规模。此类举措虽然能在短期内提升报表数据，但本质上仍是应对考核指标的被动行为，缺乏与客户价值的度绑定。

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\"羊毛党\"跨行轮动套利

从国有大行到股份制银行，再到城农商行，各类资产达标补贴、权益激励活动密集上线，真金白银的补贴背后，是银行冲刺AUM指标、争夺客户资源的焦虑。这场补贴盛宴，也催生了群嗅觉敏锐的\"羊毛党\"。

5月25日，北京商报记者调查发现，在部分三平台上，\"银行羊毛攻略\"账号、套利社群层出不穷，这些账号与社群实时新各银行活动规则、励力度、参与门槛，将优惠活动拆解为商户、名额、截止日期等多个维度明细。

套利的核心逻辑，是利用多银行活动周期差，实现资金\"空转\"获利。譬如，\"羊毛党\"先将资金转入A银行，满足资产达标门槛后，立即取微信立减金、支付贴金券、市卡券等权益；待权益到账且活动窗口期结束，便全额转出资金，转入B银行参与同类活动；间隔数月后绍兴护角胶，再将资金转回A银行，此时系统会判定为\"老客户\"，可再次触发资产提升福利，pvc管道管件胶如此循环往复，实现笔资金在多银行间反复套利。

\"支付立减是门槛低、稳妥的‘羊毛’，覆盖所有日常消费场景，相当于成本赚花钱。\"位发布各类银行\"羊毛\"福利的群主提到，银行资产达标权益属于确定收益，这类权益多为通用型券码，可直接用于购物、缴费、充值等日常场景，额外使用门槛。

另位群主称，\"银行的活动规则存在时间差，银行活动结束、福利暂停时，总有另银行恰逢活动上新、补贴加码。我们只需要提前整理好各银行的活动日历，就能稳定薅取全年权益\"。

在套利群里，各类交流讨论十分热闹。有人实时询问新活动准入条件，也有人分享实操细节、权益兑换步骤，还有人晒出获得的立减券、商卡券截图，彼此交流各银行活动套路与套利轮换技巧。

\"羊毛党\"账户涌入，稀释真实客户占比，易对银行负债端造成结构失衡与成本攀升的冲击。蓬博强调，跨行轮动套利行为致银行吸收的多为短期、流动资金，这类资金在满足考核要求后便会迅速转出，难以沉淀为稳定的核心存款。与此同时，也进步加剧了存款成本与资产收益倒挂的压力，对整体负债结构的优化及成本控制构成实质拖累。

从\"争夺资金\"走向\"留住客户\"

\"羊毛党\"的轮动套利，本质上是对银行补贴资源的收割，也使得资金\"快进快出\"成为常态。

而层的隐忧在于，面，资金\"空转\"致银行AUM数据失真，法真实反映客户黏与业务质量；另面，规模化的套利行为，容易滋生灰交易，在调查过程中，北京商报记者就注意到，部分社群中已经出现了收购信用卡积分等违规行为。

\"对银行而言，杜‘羊毛党’须将经营重心从争夺资金转向度经营客户关系，\"位银行业分析人士指出，先要重构考核指挥棒，在规模指标之外，加大客户产品持有数、交互频次、资产留存时长等质量权重，引基层聚焦全生命周期价值。其次应锤炼财富管理硬实力，通过造稳健的对收益产品线和智能化的资产配置案，用真实投资体验构建黏。后需耕场景化金融服务，将银行缝嵌入生活消费、养老医疗等频生态，以非金融权益与长期陪伴建立情感连接，使客户因服务价值而留存，而非仅因补贴激励而停留。

招联席经济学董希淼坦言，论是资产提升活动还是日常其他营销活动，银行都应突破短期活动思维，并从多面发力，从简单的\"争夺资金\"向\"留住客户\"努力。经营逻辑从\"产品销售\"转向\"资产配置\"。银行的服务核心应从营销产品，升为根据客户生命周期和风险偏好，提供业的资产配置案和持续的陪伴服务。提升真正的财富管理能力，才是留住价值客户的关键。

同时，优化考核机制，从\"唯规模\"转向\"重价值\"。董希淼进步指出，完善分支机构和员工绩考核，引入客户资产留存率、客户综收益贡献、客户生命周期价值等指标，引员工关注客户长期关系维护，而非短期业绩冲量，避单纯考核时点存款或AUM规模。

北京商报记者宋亦桐

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