◎记者 马嘉悦马鞍山pvc管粘接胶水厂家

　　随着毅资产、瓴资本等知名私募美股持仓披露落下帷幕，头部机构布局图谱发清晰。据美国证券交易委员会（SEC）公示信息，去年四季度，谷歌、英伟达等科技巨头成为知名私募组团加码的对象，东港湾和景林资产是将谷歌加码成美股持仓大重仓股。与此同时，在消费逐步修复的过程中，越来越多私募也开始关注业绩有望的大消费域。在头部机构看来，AI产业快速发展背景下，力、AI应用等向仍将是今年投资的主线之，受益于内需修复、业绩有望迎来拐点的标的也值得关注。

　　科技巨头备受青睐

　　加码科技板块，几乎成了去年四季度私募巨头的致动作。

　　SEC官网披露的信息显示，截至2025年末，东港湾旗下海外基金共持有10只美股标的，前三大重仓股分别为谷歌、英伟达和TQQQ（三倍做多纳斯达克100 ETF）。

　　东港湾旗下海外基金去年四季度大手笔加仓了谷歌马鞍山pvc管粘接胶水厂家，其大重仓股也因此发生变化。具体来看，截至2025年末，东港湾旗下海外基金持有谷歌129.35万股，相较于三季度末增长40.55。

　　景林资产也颇为青睐谷歌。SEC数据显示，截至去年末，景林资产持有谷歌269万股，相较于三季度末增持92.6万股，期末持股市值过8亿美元，跃成为该私募美股持仓的大重仓股。

　　不仅如此，去年四季度景林资产还增持了英特尔69.44万股，并新进买入博通，段永平管理的H&H International Investment加仓英伟达663.93万股，并新进买入CRWV、CRDO、TEM等3AI垂直域公司，瓴旗下注二市场投资的基金管理平台HHLR Advisors（下称“HHLR”）则小幅买入谷歌等。

　　关注内需修复受益标的

　　除了科技，有望受益于内需修复的互联网平台、服装等细分向也备受私募关注。

　　SEC信息显示马鞍山pvc管粘接胶水厂家，截至去年末，毅资产持有拼多多133.3万股，相较于三季度末大手笔增持了62.9万股。截至2025年末，HHLR持有拼多多1072.1万股，相较于三季度末增持212.9万股，PVC管道管件粘结胶同为千亿私募的景林资产去年四季度也加仓了拼多多逾60万股。

　　另外，去年四季度，毅资产还增持贝壳49.6万股，增持雾芯科技32.5万股，增持奇艺141万股，并新进买入逸仙电商。知名投资人李录执掌的喜马拉雅资本也新进买入消费股。具体来看，SEC数据显示，截至2025年底，喜马拉雅资本持有全球知名洞洞鞋制造商Crocs 62.82万股，期末持股市值为0.53亿美元，Crocs是其去年四季度唯加仓的标的。

　　星石投资席研究官喻宗亮分析称，内需趋势向上的拐点越来越接近，内需板块表现的机会将越来越多。具体来看：先，地产周期对消费的扰动应正在逐步减弱，内需被其他行业的发展所拉动；其次，社会资金活跃度不断提，有望对经济修复形成正向作用；后，政策层面的积信号正在不断释放，如取消部分出口退税并增加内需域支持等。

　　乐看“盈利驱动”行情

　　事实上，不管是加码科技还是大消费，背后都是头部私募对今年盈利驱动行情的乐观预期。

　　北京百亿私募分析称，2026年市场驱动逻辑大概率会从估值修复转向盈利支撑，接下来可关注两大投资主线：是以人工智能、创新药、机械设备、军工等为代表的景气产业；二是以可选消费、房地产等为代表的供需关系的行业。

　　复胜资产认为，市场大概率会结各个行业公司的业绩情况进行“估值校准”，后续行情将沿着盈利增长的向展开。因此，接下来会继续围绕是否具备盈利基础、是否具备盈利持续提升的能力，以及是否盲目依赖资本开支这三个标准来筛选标的。

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